四线城市2003～2012年，是十年房地产黄金期。2013年大中城市房地产市场火爆的情况下，四线城市仍旧急转直下，交易量和成交价均成下滑态势。

    2014年中国房地产市场预计四个季度体温：温、热、冷、冰，而且冰冻期半年以上。2005～2013年房地产行业表现，已经说明周期性震荡成为趋势，而且基本是好一年半到二年，差一年到一年半，每三年左右一个周期。以深圳市场为例：2005年中～2007年中，上行；2007年中～2009年初，下行；2009年初～2010年底，上行；2010年底～2012年初，下行；2012年初～2014年初，上行。为什么说今年下半年开始艰难，至少两个客观原因存在的：一是金融杠杆；二是行业天花板。当然，不同城市和地段项目，风险又有差异；一二线相对坚挺，三四线相对脆弱；成熟地段相对安全，新城或开发区相对应风险大。

   这里先说金融杠杆。众所周知，房地产属于资金密集型行业，自有资金（银行存款、预售款等），银行贷款，股市融资（股票市场、证券市场、境外资金等）。

    先看自有资金：2013年地价款四万亿，占销售款8.6万亿的45%，地王一波接一波，血拼不断。开发商在拿地方面失血过多，加上物价上涨带来的建安成本不断攀升，以及既定管理成本、财务成本、税收等，所剩银两不多。预售款因为利空不断（详情百度：【中科伟业】楼市分析：《为何无锡、常州、杭州楼市三年来相继沦陷》等文章），客户观望，以及个人住房抵押贷款利率上浮，增加购房成本，影响成交。自有资金折翼。

    再看银行环境：去年7～8月份，美国停止量化宽松货币政策，热钱外出，中国闹“钱荒”。今年美国经济预期提高，热钱外流加速，银行资金再次紧缩。年后开发贷停办。银行贷款阶段性全军俘没。

    还有股票、证券市场及境外融资。万科去年股票下跌19%，因为行业天花板将近，高增长难以为继。证券市场国内成本接近10%，比之前大幅提高。境外资金看空中国房地产，由于风险防范的需要，融资成本也大幅增加。股市融资不容乐观。

    四线城市大势既定，接下来就针对具体企业，如果资金不宽裕，建议房价早降，幅度不能低，否则下半年降价都无效了。这一点，万科在2008年，恒大在2011年是受益者；龙湖在2011年因为慢了半拍，损失惨重。即便大中城市市场明年中旬平稳，四线城市的风光也不在。